总(zǒng)市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)消息显示，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯勿必和务必的区别，务必是什么意思呀彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行(xín勿必和务必的区别，务必是什么意思呀g)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了(le)期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不(bù)同的(de)市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模(mó)也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　勿必和务必的区别，务必是什么意思呀

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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