金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币(bì)政策执行报(bào)告出(chū)炉，报(bào)告针对时下经济通缩、利(lì)率(lǜ)走(zǒu)势、房地(dì)产(chǎn)政策(cè)、硅谷银行热点(diǎn)话(huà)题做了回应。

　　针对经济通缩问题的讨论，央(yāng)行一锤定音。央行第一季度中国(guó)货币政(zhèng)策(cè)执行报(bào)告写到，当前我国经济没(méi)有出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格持(chí)续负(fù)增(zēng)长，货币供(gōng)应(yīng)量也具有下降(jiàng)趋(qū)势，且通常(cháng)伴(bàn)随经济(jì)衰退。我国物价仍在温和上(shàng)涨，特别是核(hé)心(xīn)CPI同比稳(wěn)定在0.7%左右，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对(duì)较快软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了，经济运行持续好转，不(bù)符(fú)合通缩的特征(zhēng)。中(zhōng)长期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币(bì)条件合理(lǐ)适度，居(jū)民预(yù)期稳定，不(bù)存(cún)在长期(qī)通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　针对利(lì)率问题，央行表示，2023年3月，新(xīn)发(fā)放贷款(kuǎn)加(jiā)权平(píng)均利率为4.34%，其(qí)中企(qǐ)业贷款加权(quán)平均利率为(wèi)3.95%，均处于历史低位。下(xià)阶段，人民银行将继续实施(shī)好稳健的货币(bì)政策，合(hé)理把握(wò)宏(hóng)观利率(lǜ)水平，持续深入推(tuī)进(jìn)利率市场(chǎng)化改革，健全“市场利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款利率(lǜ)”传导(dǎo)机制，为促进经济实现质的有(yǒu)效提升和量的(de)合理增长营(yíng)造有(yǒu)利条件。

　　对于硅(guī)谷(gǔ)银行破产影响(xiǎng)，央行表(biǎo)示我国金融机构对硅谷银行(xíng)风险敞口小，硅谷(gǔ)银行破产对我国金(jīn)融市场影响可控。当前(qián)我国金融(róng)体系运行(xíng)稳健，金融业总资(zī)产中占(zhàn)比超过90%的银行(xíng)业总体稳(wěn)定，绝(jué)大多数银行业金融机构处于安全边界内，银行业总资产中(zhōng)占比约(yuē)七成的24家大(dà)型银行一(yī)直保持评(píng)级(jí)优良。但对(duì)硅谷银(yín)行事件的经验教训也要总结反思。

　　对于(yú)下(xià)阶(jiē)段(duàn)的货币政策(cè)，展望未来(lái)，经济延(yán)续复苏态势有诸多(duō)有利条件。一是居民收入增长(zhǎng)有所(suǒ)恢复，消费(fèi)场景改善，消费倾(qīng)向回升，就(jiù)业(yè)形势总体稳定，内需潜力将进一步释放。二是(shì)重大项目(mù)建(jiàn)设加快推(tuī)进，基建(jiàn)投资(zī)继(jì)续(xù)发挥稳(wěn)增(zēng)长重(zhòng)要支撑(chēng)作用，制造业技术改造(zào)投资力度加(jiā)大，房地(dì)产走稳对全部投资的下拉(lā)影(yǐng)响也(yě)会趋弱。三是我国产业链供应链(liàn)齐全，配套能力强，出口仍(réng)具备结构性优势。四(sì)是(shì)已出台政策措施持续(xù)显(xiǎn)现成效，积极的(de)财政政策加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货(huò)币(bì)政策精准(zhǔn)有力，服务实体(tǐ)经济(jì)力(lì)度加(jiā)大，为供(gōng)给侧结构(gòu)性(xìng)改革和高质量发展营(yíng)造(zào)了适(shì)宜环境(jìng)。总(zǒng)体看，我(wǒ)国经济运行有望持续整体好转，其中二季(jì)度在(zài)低基数影响下增速(sù)可能明显回升，为顺利实现全(quán)年增长(zhǎng)目标(biāo)打(dǎ)下坚实基础(chǔ)。

　　以下为具体(tǐ)要点：

　　央(yāng)行(xíng)：当前我国(guó)经(jīng)济没有出现通缩(suō) 物价(jià)仍在温(wēn)和上涨

　　央行(xíng)发(fā)布第一季度(dù)中(zhōng)国(guó)货币政策执(zhí)行报告，未来(lái)几个月(yuè)受高基数等(děng)影(yǐng)响(xiǎng)，CPI将低位窄幅波动。今年(nián)5-7月CPI还将阶段性(xìng)保持低位，主要受(shòu)去年同期(qī)CPI涨幅基本(běn)在(zài)2.5%左(zuǒ)右的(de)高基数影响。但要看到(dào)，随着基(jī)数降低，特别是政策(cè)效应将进一步显现，市场机制发挥(huī)充(chōng)分作(zuò)用，经济内(nèi)生动力(lì)也(yě)在增强(qiáng)，供需(xū)缺口(kǒu)有望趋(qū)于(yú)弥合，预计(jì)下半年CPI中枢可能(néng)温和抬升，年末可(kě)能回升至近年均值(zhí)水平附近。当(dāng)前我(wǒ)国(guó)经济没有(yǒu)出现通缩。通缩主要指价格持续负(fù)增长，货币(bì)供(gōng)应量也具有下降趋势(shì)，且(qiě)通(tōng)常伴随经(jīng)济衰(shuāi)退。我(wǒ)国物价仍在温和上涨，特别是核心CPI同比稳(wěn)定在(zài)0.7%左右，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)，不符合通缩的特征。中长期看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基(jī)础。

　　央行：落实(shí)存款利率市场化(huà)调整机制 着力(lì)稳定银行负债成(chéng)本

　　央行发(fā)布第(dì)一季度中国货币政策执(zhí)行报(bào)告：继续推(tuī)进利(lì)率市场化改(gǎi)革，完善(shàn)中央银行(xíng)政策利(lì)率(lǜ)体系，健全市场化利率形成和(hé)传(chuán)导机制，引导市场利率围绕政策利率(lǜ)波(bō)动。落实存款利率市场(chǎng)化调整机制，着力(lì)稳定银行负债成本(běn)。发挥贷(dài)款市(shì)场报价(jià)利率改革效能，推(tuī)动企(qǐ)业综(zōng)合融(róng)资成本(běn)和个人消费信贷成本稳(wěn)中有降。

　　央行(xíng)：3月新发放贷款加权平均利率为4.34% 均处于历史(shǐ)低位

　　央(yāng)行第一季度中国货(huò)币政策执行报告显示，2023年3月，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业(yè)贷款(kuǎn)加权平(píng)均利率为3.95%，均(jūn)处于历史低位。下阶段，人民银(yín)行将继续(软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了xù)实施好(hǎo)稳健的货币政(zhèng)策，合理把握宏(hóng)观利率水平，持续深入推进利率市场化改(gǎi)革，健全“市场利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款利(lì)率”传导(dǎo)机制，为促进经济实(shí)现质的有效提升和量的合理增长(zhǎng)营造有利(lì)条件。

　　央行展望中(zhōng)国宏观经济：我国经济运行有望持续整体好(hǎo)转 其(qí)中(zhōng)二季度在低基数影响下增速可能明显回升

　　央行第一(yī)季度中国货币政策(cè)执行报告，展望(wàng)未来，经济延续复(fù)苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一是(shì)居(jū)民收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)有所(suǒ)恢复，消费场(chǎng)景改善(shàn)，消费倾(qīng)向回升，就业(yè)形(xíng)势总体稳定，内(nèi)需潜力将进(jìn)一步(bù)释(shì)放。二是重大(dà)项目建设加快推进，基建(jiàn)投资继续(xù)发挥稳增长重要(yào)支撑作用，制(zhì)造业(yè)技术改造投资力度加大，房地产走(zǒu)稳对(duì)全部(bù)投资(zī)的下拉影响(xiǎng)也会趋弱。三是我国产业(yè)链供应(yīng)链齐全(quán)，配套能力强，出口仍(réng)具备结构性优势(shì)。四(sì)是已出(chū)台政策(cè)措施持(chí)续(xù)显现(xiàn)成效(xiào)，积极的财政政策加力提(tí)效，稳健的货币政策精准有力，服务实体(tǐ)经济力度加大，为供给侧结构性改革和高质量发展营造(zào)了(le)适(shì)宜(yí)环(huán)境(jìng)。总(zǒng)体看，我国经济运行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影(yǐng)响下增速(sù)可(kě)能明显(xiǎn)回升，为(wèi)顺利软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了实(shí)现全年(nián)增长目标打(dǎ)下(xià)坚实(shí)基础。

　　央行：支持刚(gāng)性和改善性住房需求 加(jiā)快完善(shàn)住(zhù)房租赁(lìn)金融(róng)政策体系

　　央行发布(bù)第一(yī)季度(dù)中国(guó)货币政(zhèng)策执行(xíng)报(bào)告：下一阶段(duàn)，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将(jiāng)房(fáng)地产作为(wèi)短期刺激经(jīng)济的手段，坚持稳地价(jià)、稳房价、稳预期，稳妥实(shí)施房(fáng)地产金(jīn)融审(shěn)慎(shèn)管理(lǐ)制度，扎实(shí)做(zuò)好保交楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定(dìng)各项工作(zuò)，满足行业合理融资需求，推动行业重组并(bìng)购，有效(xiào)防范化解优质头部(bù)房企风险(xiǎn)，改善资(zī)产(chǎn)负债状况，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求，加快完善住房租赁金融政策体系，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发(fā)展新(xīn)模式。

　　央行(xíng)：结构性(xìng)货币(bì)政策(cè)聚焦(jiāo)重点(diǎn)、合理适度(dù)、有(yǒu)进(jìn)有退

　　央行(xíng)发布第一季度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)报告(gào)：下(xià)一阶(jiē)段，结(jié)构性货(huò)币政策(cè)聚焦(jiāo)重点、合(hé)理(lǐ)适度、有进(jìn)有退。保持再贷款、再贴(tiē)现政(zhèng)策稳定性，继(jì)续(xù)对涉农(nóng)、小微企业、民营企业提供普惠(huì)性(xìng)、持续性的资金(jīn)支持。实施好普惠小微贷款支持工具，提升小(xiǎo)微企业(yè)的金融服务水平，支(zhī)持稳企业保就业。实施好碳(tàn)减(jiǎn)排支持工具(jù)和支持煤(méi)炭清洁高(gāo)效利用(yòng)专项再(zài)贷款，支持符合(hé)条件的金(jīn)融机(jī)构为具有显著碳减排效益的重点项(xiàng)目和煤炭煤电的清洁高(gāo)效(xiào)利用提供优惠(huì)利率(lǜ)资金。继续实(shí)施普惠养老、交通物流等(děng)专项再贷款(kuǎn)政策，推动房企纾困专项再贷款和(hé)租赁住房贷款(kuǎn)支(zhī)持计划落(luò)地生效。

　　中国央行：硅谷(gǔ)银行破产对我国(guó)金融市场影响可控

　　中国(guó)央行：我(wǒ)国金(jīn)融机(jī)构对硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银行破产对我国金融市场(chǎng)影响可控。当前我(wǒ)国(guó)金融体系(xì)运(yùn)行稳健(jiàn)，金融(róng)业总资(zī)产中占(zhàn)比超过90%的银(yín)行业总(zǒng)体(tǐ)稳定，绝大多数银(yín)行(xíng)业金融(róng)机(jī)构处于安全边界内(nèi)，银行业总(zǒng)资产(chǎn)中(zhōng)占比约七成(chéng)的24家大型银行一直保(bǎo)持评(píng)级(jí)优良。但对(duì)硅谷银行(xíng)事件的经(jīng)验教训(xùn)也(yě)要总结反思。

　　央行：把实施(shī)扩大内需(xū)战略同(tóng)深(shēn)化供给侧(cè)结构性改革结合起(qǐ)来 充分(fēn)发挥(huī)货(huò)币信贷政策效能

　　央行发布2023年第一季(jì)度中国(guó)货(huò)币政策执(zhí)行(xíng)报(bào)告，下一阶段，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革结合(hé)起来(lái)，把发挥(huī)政策(cè)效力和激发经营主体活力(lì)结合起来，建(jiàn)设现代中央银行(xíng)制(zhì)度，充分发挥货(huò)币信贷(dài)政策效(xiào)能，全力(lì)做(zuò)好稳增长、稳(wěn)就业(yè)、稳物价(jià)工(gōng)作，乘势(shì)而上，推动经(jīng)济实现质的(de)有(yǒu)效提升和量的(de)合理(lǐ)增长。

　　央行(xíng)：加快(kuài)推进(jìn)金融稳定法(fǎ)制建设 推动《金(jīn)融稳定(dìng)法》出台

　　央行表示，金融(róng)管理部门将持(chí)续强化金融稳定保障体(tǐ)系建设，牢(láo)牢守住不发生(shēng)系(xì)统性金融风险的底线。一是加快推进金融(róng)稳定法(fǎ)制建设(shè)，推动《金融稳定法(fǎ)》出台，健全(quán)市场化(huà)、法治(zhì)化金(jīn)融风险处置机(jī)制。二是加强金(jīn)融风(fēng)险监测(cè)、预(yù)警(jǐng)，充分发(fā)挥存(cún)款保险制度的早期(qī)纠正和市(shì)场(chǎng)化风险处置(zhì)平台作(zuò)用。三是不断充实(shí)金融(róng)风险(xiǎn)处(chù)置资(zī)源，完(wán)善金融稳定保障基金管理(lǐ)机制(zhì)，与存(cún)款保险基金和相关行业(yè)保(bǎo)障基金双层运行、协同配合，共同维(wéi)护金融(róng)稳定(dìng)与安全(quán)。

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